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　　证券时报记者 长留

　　飙升的好意思元不再是黄金价钱链接高潮的“绊脚石”。

　　上周，好意思元指数创下2023年10月以来新高。尽管好意思元指数强势，海外黄金价钱仍然衔尾5天高潮，累计涨幅接近6%，为客岁10月以来最大单周涨幅。而10月，国内黄金单月涨幅为6.5%。

　　跟着国表里黄金价钱再度走强，黄金饰品阛阓的价钱也再度打破800元/克大关。11月23日，周大福、六福珠宝等黄金品牌的金价打破812元/克大关，周生生金价则达814元/克。

　　尽管好意思元走强和好意思国降息预期裁减给黄金带来了压力，但地缘政事成分又再行成为金价的驱能源。俄乌场地突然升温，激励大众避险钞票的心理，鼓吹金价升高。自11月14日启动，好意思国阛阓惊悸指数再行高潮，与海外金价近期拐头朝上的手艺吻合。

　　此前，在好意思元指数的强劲高潮之下，黄金价钱已在10月31日~11月15白昼捏续回调了半个月，跌幅越过9%。其间，好意思元指数从103飙升到107上方，涨幅达到2.51%。

　　10月31日，海外现货黄金波及2790.07好意思元/盎司的历史新高之后，出现“急转弯”。11月14日，海外现货黄金最低下探至2536.66好意思元/盎司，跌幅近9%。同时，上海黄金往来所Au99.99的价钱也从10月31日的历史高点655元/克，回落至589元/克，跌幅达10%。

　　现时，不管是外资如故内资机构，仍然对黄金钞票看好。高盛在最新的陈述中将黄金列为2025年最值得关心的商品，并揣度在个东说念主投资者和机构投资者需求平方化的鼓吹下，金价来岁12月将高潮至3000好意思元/盎司上方。

　　高盛以为，黄金被视为莽撞尾部风险（如关税升级、地缘政事冲突、好意思国债务失言担忧等）的首选钞票，黄金是莽撞通胀和地缘政事的不二之选，“若是对好意思国财政可捏续性的担忧加重，咱们猜想到2025年12月金价将进一步高潮5%至3150好意思元。”

　　机构投资者逢低加仓积极布局，亦然催动金价高潮的原因之一，黄金ETF捏仓在逐步增多。

　　数据显现，上周大众界限最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust（GLD）黄金ETF基金捏仓量捏续高潮，11月21日捏仓量较11月15日增多8.04吨至877.97吨。而国内追踪上海黄金往来所黄金现货实盘价钱的黄金ETF中原（518850），11月22日捏仓份额较11月15日增多1830万份至1.70亿份。

　　揣度后市，避险功能和大众通胀问题仍然可能链接成为黄金阛阓关心的焦点。

　　一德期货贵金属分析师张晨以为，需要关心好意思国新一轮关税最终落地后对经济及通胀的负面影响，影响范围的不细目性也决定了降息周期的不细目性，或对黄金酿成阶段性压制。总体上，在地缘场地孔殷、列国央行喜爱并捏续买入黄金储备等近况下，现时黄金牛市基础仍在，后市即便濒临阶段性顶风，或亦然高潮进程中的回调。

　　

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牵累剪辑：凌辰