华安证券股份有限公司谭国超,李昌幸近期对方盛制药进行筹议并发布了筹议施展《中枢居品握续放量，Q3事迹进展亮眼》，本施展对方盛制药给出买入评级，现时股价为12.06元。

　　方盛制药(603998)　　主要不雅点：　　事件：　　公司发布2024年三季度施展：2024年前三季度完了买卖收入13.48亿元，同比+10.95%；归母净利润2.28亿元，同比+60.66%；扣非归母净利润1.63亿元，同比+33.87%。　　分析点评　　三季度利润增长亮眼，毛利率擢升显著　　公司2024Q3收入为4.38亿元，同比+21.69%；归母净利润为0.91亿元，同比+158.74%，主如果由于中枢居品销售稳步增长以及处理子公司股权产生收益；扣非归母净利润为0.52亿元，同比+52.62%。公司坚握以“338大居品打造决策”的落地推论为中心，充分挖掘并激活料理层和职工的潜能，完了绩效增长。　　24年前三季度公司合座毛利率为72.86%，同比+3.73个百分点；销售用度率40.62%，同比-0.95个百分点；料理用度率7.69%，同比-1.29个百分点；研发用度率7.67%，同比+2.96百分点；财务用度率0.50%，同比-0.12个百分点；筹画性现款流净额为1.17亿元。　　中药翻新药放量速即，化药居品依折麦布片增长速即　　24年前三季度，制药板块事迹稳步增长，收入12.39亿元，同比+14.31%。中药方面，藤黄健骨片全面实行集采，销售量同比增长约14%，现在该居品仍是累计完成近8,400家公立医疗机构的遮盖，其中等第病院约2,400家；中药翻新药玄七健骨片、赤子荆杏止咳颗粒创销售新高，其中玄七健骨片前三季度收入约8600万元，同比增长超340%，该居品仍是遮盖1,000多家公立医疗机构，其中等第病院近700家；赤子荆杏止咳颗粒销售收入约6000万元，同比增长超130%，该居品仍是累计完成1,500多家公立医疗机构的遮盖，其中等第病院超1,000家；子公司滕王阁药业收入1.85亿元，同比增长超15%；化药方面，依折麦布片销售收入约2.33亿元，同比增长超100%，该居品累计完成了近4,500家公立医疗机构的遮盖，其中等第病院约1,800家。　　新址品养血祛风止痛颗粒提交上市许可央求，该居品畴昔市集空间可不雅养血祛风止痛颗粒是基于中国近代闻名中医世界张锡纯先生的代表性方剂“升陷汤”的加减配方而成，能改善脑供血不及情况，速即缓解头痛、头晕症状，可正常诳骗于临床调理反复发作性垂危型头痛。头痛辩论疾患病东谈主数多，会诊和调理仍然存在较大不及，据《中国偏头痛会诊与调理指南（中华医学会精神病学分会初版）》，偏头痛是一种常见的慢性发作性脑功能辞让性疾病，全球约10.4亿东谈主患有偏头痛，男性毕生患病率约10%，女性约22%，我国偏头痛的年患病率约为9%。养血祛风止痛颗粒畴昔发展空间较大，市集长进可不雅。　　投资提议　　咱们看好公司中药翻新药品种稳步放量。确认公司三季度施展泄露，化药居品依折麦布片集采后快速放量，前三季度利润增长速即，事迹进展亮眼。收入端，咱们守护此前预测，瞻望24-26年收入为　　17.37/20.26/23.64亿元，分辩同比增长7%/17%/17%，利润端，琢磨到公司居品结构握续优化，毛利率稳步擢升，集采内居品握续放量，前三季度利润端增长显耀，同期处理子公司股权产生收益孝敬利润，咱们上调了此前利润预测，瞻望24-26年归母净利润分辩为2.79/3.04/3.67亿元（前预测值为2.25/3.00/3.52亿元），分辩同比增长49%/9%/21%，对应估值为19X/17X/14X。守护“买入”投资评级。　　风险领导　　战术变化风险；居品性量截止风险；研发风险

本站数据中心确认近三年发布的研报数据野心，东方钞票证券何玮筹议员团队对该股筹议较为深刻，近三年预测准确度均值为79.17%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.82亿，确认现价换算的预测PE为18.84。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增握评级1家；当年90天内机构指标均价为13.94。

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