华福证券有限包袱公司陈海进,陈妙杨近期对芯碁微装进行参谋并发布了参谋论述《事迹合适预期，多重成长旅途稳步前行》，本论述对芯碁微装给出买入评级，现时股价为65.28元。

　　芯碁微装(688630)　　投资重心：　　事件：　　公司公告24Q1-Q3扫尾营收7.18亿，同比+37.05%；扫尾归母净利1.55亿元，同比+30.94%，扣非净利1.48亿元，同比+51.75%；其中Q3扫尾营收2.68亿，同比+30.87%，环比+6.80%；归母净利0.54亿元，同比+18.85%；扣非净利0.49亿元，同比+77.07%，事迹合适预期！？扣非利润高速增长，政府缓助导致非经损益大幅减少，　　公司Q3扣非归母净利yoy+77%高速增长，远高于归母净利19%的增速，主要原因是政府缓助互异。2024Q3计入当期损益的政府缓助为509万元，而2023年Q3为1844万元，差额高达1335万元，政府缓助减少对公司Q3利润影响较大。　　存货高速增长，瞻望Q4参加国际确收岑岭期　　24Q3末公司存货金额为5.13亿元，比拟23Q3同比增长约39%。公司以销定产，存货高增或意味着公司订单富裕。2024年是公司开外拓荒大年，咱们以为由于Q4是当年阐明收入岑岭，瞻望国际收入有望在Q4拉动公司高速增长。　　拓市集/高端化/扩品类，多重成长重复助力高增长　　公司具备多重成长逻辑：1）PCB方面，AI运行需求高端化。公司居品达到大家迥殊水平，将受益于行业本钱开支增多+工夫升级。同期PCB产能飘摇也有益于PCB拔擢需求增长。2）泛半导体RDL/Bumping和TSV制程中公司LDI拔擢平坦大路，LDI拔擢将在改日3年内徐徐锻练并占据先进封装大市集的一定份额；引线框架居品正在渐渐替代冲压工艺；掩膜版制版/新式剖析/光伏新工夫阶梯发展空间也极为精深。　　盈利预测与投资提倡　　咱们保管此前盈利预测，瞻望公司2024-2026年营收收入为11.5/15.6/19.9亿元，归母净利润为2.67/3.86/5.24亿元，P/E倍数分手为29/20/15×。咱们以为，公司工夫上处迥殊地位，同期底层工夫具备庞杂的平台蔓延特质，保管“买入”评级。　　风险辅导　　下流扩产不足预期、拔擢研发不足预期、行使界限拓荒不足预期

本站数据中心证据近三年发布的研报数据诡计，中银证券苏凌瑶参谋员团队对该股参谋较为深切，近三年预测准确度均值为79.86%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.46亿，证据现价换算的预测PE为34.36。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级4家；往常90天内机构蓄意均价为73.83。

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