A股三大指数缩量回调，上证指数缩量收跌0.68%报3280.26点，深证成指跌1.27%报10441.75点，创业板指跌1.37%报2175.1点。量能方面，阛阓成交额1.56万亿元。盘面上，通讯、半导体开采、芯片板块逆市上升，而军工、光伏带头回调。

　　通讯板块当天逆市上升，通讯ETF（515880）涨1.46%。

　　近期音问面上，英伟达团队提议了全新神经收集架构——归一化 Transformer（nGPT），将 LLM 考试速率提高至高 20倍。实际数据标明，在1k、4k和8koken高下文中，考试0.5B和1B的nGPT模子鉴识约快4倍、10倍和20倍。

　　此前9月13日，Open AI发布了新模子o1、o1-mini（即草莓Strawberry模子），编码限度更具性价比。大模子时间的握住革命有望握续拉动上游算力需求，关于通讯、半导体产业链等均组成一定利好。

　　国内产业现在发展的情况来看，国内光模块等通讯限度的时间相对纯熟，反馈在事迹中的详情味相对更强。我国光模块企业在全天下的阛阓份额占比超60%，刻下外洋云厂商老本开支仍然快速增长，如2024年Q2，谷歌老本开销为130亿好意思元，同比增长91.3%；微软老本开销190亿好意思元，环比增长35.7%，同比增长78%；外洋的算力投资和需求仍呈两旺景况，有望拉动我国通讯企业事迹增长。

　　后市看，通讯板块受益于AI大模子以及数字中国树立双厚利好。一方面，大模子的时间冲突以及后续的交易化掌握齐有望为上游的通讯板块带来指数级别的需求增长；另一方面，数字经济的树立也离不开上游通讯开采的基础要津，在我国数字中国树立的合座布局下，算力收集、工业互联网、卫星互联网、光通讯等细分板块齐具有相比好的发展远景。感酷爱的投资者可以陆续热心通讯ETF（515880）。

　　芯片产业链当天也阐扬亮眼，集成电路ETF（159546）、半导体开采ETF（159516）、芯片ETF（512760）均逆市飘红。

　　行业数据上，芯片代工巨头台积电三季报超预期。前三季度公司营收约7596.9亿新台币，同比增长39%，环比增长12.8%；净利润约3252.6亿新台币，同比增长54.2%、环比增长31.2%。相较于ASML事迹欠安，台积电的亮眼阐扬一定程度反馈出AI对先进制程芯片的强健需求。

　　（风险教导：说起个股仅用作不雅点展示，不组成个股推选。）

　　计策端上，10月17日下昼，习近平总布告示意，鼓励中国式当代化，科技要打头阵。科技革命是必由之路。“东谈主生能有几回搏”，人人要放开算作，陆续勤恳。刻下半导体开采及材料国产化率较低，要害开采材料如光刻机、CMP材料、光刻胶等对外依存度较高，受到国际政事的影响较大、国产替代需求蹙迫，国产替代空间也较大。后续在计策握续支撑、原土头部存储厂及晶圆代工场等带动下，半导体开采材料的国产替代程度有望加快。

　　据SIA统计，2024年8月全球半导体销售额达到531亿好意思元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，月度销售额创下历史新高。半导体龙头企业的二季度事迹以及三季度指引齐好于预期，晶圆厂的毛利率和稼动率也齐在握住提高，一定程度反馈出行业需求的握续向好。

　　刻下国内计策利好频发，阛阓预期握住回暖，半导体芯片产业链具备始终投资价值。但短期芯片板块的龙头股AH溢价差距过大，需要抑遏短期回调风险。

　　风险教导：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄神情的区别。如期定额投资是素养投资东谈主进行始终投资、平均投资成本的一种节略易行的投资神情。关联词如期定额投资并不行笼罩基金投资所固有的风险，不行保证投资东谈主获取收益，也不是替代储蓄的等效搭理神情。非论是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀和型基金、债券型基金和货币阛阓基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资场所、阛阓轨制以及来回法律讲授等各异带来的独有风险，提请投资者抑遏。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为著述分析不雅点之赞助材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的瞻望和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或愉快。如需购买运筹帷幄基金居品，请您热心投资者适合性科罚运筹帷幄轨则、提前作念好风险测评，并左证您自己的风险承受才气购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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背负裁剪：杨红卜