华源证券股份有限公司田源,田庆争,查浩,戴映炘,项祈瑞近期对云路股份进行征询并发布了征询讲解《事迹合适预期，非晶新产线达产孝顺成长增量》，本讲解对云路股份给出买入评级，现时股价为84.34元。

　　云路股份(688190)　　三季报事迹：公司发布2024年三季报，2024年前三季度结束营收13.88亿元(同比+6.5%)；归母净利润2.63亿元(同比+10.3%)；扣非净利润2.52亿元(同比+16.4%)。其中，Q3结束营收4.78亿元(同比+5%，环比+2.1%)；归母净利润0.96亿元(同比+29.7%，环比+5%）。　　策略利好&行业高增鼓吹非晶需求开释，新产线投产孝顺增量。非晶带材主要哄骗于电力配送、光伏、数据中心、轨说念交通、新动力汽车、家电等界限，跟着国度策略的鼎力扶持和新兴产业的快速增长，有望拉动非晶产量握续提高。同期，公司新建“年产1.5万吨非晶产线”于8月达产，有望握续孝顺成长增量。1）电力配送界限：策略法则到2025年电网企业全面淘汰S7（含S8）型和驱动年限超25年且能效够不上准入水平的配电变压器，全社会在运能效节能水平及以上变压器占比拟2021年提高朝上10%；2）光伏界限：阐述国度动力网数据，2024年1-9月太阳能发电新增装机160.88GW，同比增长24.8%；3）新动力汽车界限：阐述中国汽车工业协会数据，2024年1-9月国内新动力汽车销量832.1万辆，同比增长32.6%；4）数据中心：中商产业征询院预测2024年阛阓范畴达到3048亿元，同比增长26.63%。　　纳米晶合金、软磁粉芯高景气度握续。对比传统铁氧体软磁，纳米晶带材不错结束减轻体积、缩短损耗等上风，在产业升级对磁性材料性能条目收敛提高的布景和新动力汽车等新兴产业共振下，纳米晶超薄带对传统铁氧体有望冉冉酿成替代。软磁粉芯为功率电感中枢材料，站稳光储新动力及充电桩等景气赛说念。　　盈利预测与评级：咱们预测公司2024-2026年归母净利润区分为3.65/4.22/5.03亿元，同比增速区分为10.07%/15.34%/19.42%，现时股价对应的PE区分为27/24/20倍。算作国内非晶合金龙头，公司非晶合金握续受益配电变压器景气度，纳米晶合金+软磁粉芯绽放新增漫空间。守护“买入”评级。　　风险教导：需求波动风险；技俩诞生不足预期风险；原材料波动风险；新业务拓展不足预期风险。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据诡计，中航证券邓轲征询员团队对该股征询较为潜入，近三年预测准确度均值高达85.44%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.69亿，阐述现价换算的预测PE为26.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增握评级2家；昔时90天内机构野心均价为91.0。

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