国元证券股份有限公司马云涛近期对康恩贝进行磋磨并发布了磋磨讲演《2024年三季报点评：事迹增长逐季规复，长久发展值得期待》，本讲演对康恩贝给出买入评级，刻下股价为4.76元。

　　康恩贝(600572)　　事件：　　公司发布2024年三季报，2024Q1-3完毕商业收入49.13亿元，同比着落5.23%；归母净利润5.18亿元，同比着落16.81%；扣非归母净利润4.24亿元，同比着落16.84%，EPS为0.205元。　　2024Q3事迹规复同比增长，各项用度管控邃密　　公司2024Q1-3收入端着落主要与昨年同期消化谈用药及呼吸系统用药商场需求激增带来的高基数所致，同期，2024年前三季度公司加大研发参加进一步导致利润着落。2024Q3公司完毕收入14.65亿元，同比增长3.16%，归母净利润1.36亿元，同比增长27.22%；扣非归母净利润0.88亿元，同比着落7.31%，2024年第三季度公司收入和利润端运行规复同比增长。2024Q1-3公司销售用度率30.69%，同比着落5.12pct；贬责用度率8.01%，同比增长0.36pct；财务用度率-0.25%，同比着落0.10pct，举座来看，公司各项用度率抵制邃密。　　全品类中药收入短期承压，特点化学药和特点健康铺张品正经增长2024年Q1-3公司全品类中药完毕收入24.85亿元，同比着落11.44%；特点化学药完毕收入18.52亿元，同比增长0.58%；特点健康铺张品完毕收入4.78亿元，同比增长9.94%。2024前三季度中药收入着落，主要与昨年同期“康恩贝”牌肠炎宁系列，“金笛”牌复方鱼腥草合剂等消化谈用药及呼吸系统用药关系产物商场需求激增导致基数较高磋磨，进入四季度后，有望慢慢运行规复正增长。　　研发合手续加快，长久增长能源有余　　2024Q1-3公司研发用度2.08亿元，同比增长0.44亿元，公司积极鼓励立异药研发、特点仿制药（一致性评价）、大品牌大品种产物二次设置三方面职责，还是酿成“贪图一批、研发一批、上市一批”的邃密研发神气，为公司长久发展增添能源。　　投资薄情与盈利预测　　瞻望2024-2026年，公司完毕商业收入鉴别为72.44亿元、79.94亿元和87.31亿元，完毕归母净利润鉴别为7.30亿元、8.41亿元和9.58亿元，对应EPS鉴别为0.28元/股、0.33元/股和0.37元/股，对应PE鉴别为17倍、15倍和13倍，守护“买入”评级。　　风险教导　　公司产物降价风险，研发不足预期风险，外延式发展不足预期风险。

本站数据中心阐述近三年发布的研报数据筹谋，国金证券袁维磋磨员团队对该股磋磨较为真切，近三年预测准确度均值为73.45%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.03亿，阐述现价换算的预测PE为17.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增合手评级3家；当年90天内机构洽商均价为5.04。

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